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10%,30%,50%,一只投资基金能赚多少? 底部放量

时间:2021-02-12 06:10:44作者:佚名

10%、30%、50%,投资基金赚多少才算赚?

这是一个非常有趣的话题。有的人买了基金,每年赚10%就满足了,有的人还不满足于50% 的收入。

那么,投资基金赚了多少呢?

我们需要把这个问题分成两个方面:

首先是投资者本身。对于一个之前只接触过存款或者银行理财的人来说,如果投资基金每年能拿到10%的收益,就很容易有满足感。

第二,投资产品的种类。经济学上有一个词叫“机会成本”,意思是如果你不投资基金,你可以自己买房,黄金,比特币,或者股票,等等。

第一维度太主观,无法量化。本文着眼于第二个维度,看投资基金应该设定什么样的收益预期。

第一,基金赚多少叫赚?

基金本身不创造价值,收益主要来自底层投资的各种资产,如股票、债券、存款、黄金、权证等。,所以基金能赚多少主要取决于底层资产的表现。

我们分析了2000年以来国内资产的平均年化收益率,股票使用Wind A指数,债券使用CSI综合债券指数。

从下图可以看出,a股是近20年来表现最好的资产,年均回报率12.53%,其次是黄金,年均回报率近9%,债券和一年期存款年均回报率约3%。

10%、30%、50%,投资基金赚多少才算赚?

接下来我们来看看中国证券指数公司编制的各类基金指数的表现。2000年以来(资料来源:风;;截至2020年12月18日):

沪深股票基金指数(H11021)平均年化收益率为17.88%;

沪深混合基金指数(H11022)平均年化收益率为17.34%;

沪深债券基金指数(H11023)平均年化收益率6.25%;

沪深货币基金指数(H11025)平均年化收益率为3.11%。

可以看出,各类基金的长期表现与标的资产收益率基本一致,可以作为投资基金预期收益的参考。

然而,基金投资不是一个线性回报的过程。细分的基金类型,不同年份的收益和风险是不一样的。接下来,我们将详细了解它们。

二、部分股票型基金的合理预期

偏股型基金根据操作策略可以分为被动指数型和主动偏股型。我们用沪深被动股票型指数(930891)和沪深主动股票型指数(930890)分别代表这两类基金,统计它们自2012年以来的年收益和年最大回撤。

从下表可以看出,被动股票型指数的年收益率在-18.38%到47.91%之间,平均年化收益率为8.79%;年度回撤高达-44.66%,几乎减半。

10%、30%、50%,投资基金赚多少才算赚?

由于a股仍然是一个弱式高效的市场,散户数量众多,错误定价和羊群行为普遍存在,这也给了积极管理的基金经理创造超额收益的机会。

如下表所示,活跃的股票型指数年收益率在-27.15%至52.90%之间,平均年化收益率为14.05%。但由于基金最低仓位等因素,活跃的股指年回撤几乎减半,最高为-49.82%。

10%、30%、50%,投资基金赚多少才算赚?

在过去的两年里,部分股票基金不断创造高回报和有限回撤。但长期以来,无论是被动型指数基金还是主动型偏股基金,都仍然是高风险资产。

投资者如果想追求50% 的年收益,更有可能选择活跃的股票基数,但同时也要做好损失一半本金的准备。

第三,部分债务基金的合理预期

对于部分债务基金,我们主要分析了纯债务型和部分债务混合型。后者现在有一个很时髦的缩写——“固定收益 ”。

用CSI纯债基指数(930609)和CSI非纯债基指数(930897)来表示这两类基金,统计它们自2015年(从纯债基指数发布时间开始)以来的年收益和年最大回撤。

如下表所示,纯债基础年均收益率为4.21%,最高回撤为-3.05%;非纯债基础年化平均收益率为4.45%,高于纯债,最高回撤为-6.05%,也大于纯债基础。

10%、30%、50%,投资基金赚多少才算赚?

综上所述,部分债务基金的年收益和回撤小于部分股票基金。在部分债基金内部,纯债基的平均年化收益率小于非纯债基,回撤(风险)相对较小。

写在最后

这两年火热的股市给基金带来了丰厚的利润。根据Wind数据,部分股票型基金年收益中值超过40%。自2019年(截至2020年12月18日)以来,1200多只部分股票型基金业绩翻番。

在强大的盈利效应下,投资者的收益预期被无形中推高,导致部分投资者对文章开头提到的50% 收益仍然不满意。

在行为金融学中,有一个名词叫做“新近效应”,意思是我们总是清晰地记住最近发生的事件或观察到的现象,从而导致对最近信息的过分强调和对过去信息的轻视。

本文通过大量数据全面回顾各类基金的历史收益和回撤(风险),相信有助于投资者建立更合理的投资预期。当然,历史成就只代表过去,不能用来预测未来。

最后,我们用全球投资大师的投资寿命和年化业绩图来结束今天的话题。

10%、30%、50%,投资基金赚多少才算赚?

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