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借别人的账户炒股票频繁。投资者应避免“踩坑” 平准基金

时间:2021-02-16 14:42:18作者:佚名

以前炒股借别人账户换新股新债是很常见的。随着今年3月修订后的《中华人民共和国证券法》(以下简称新证券法)的实施,“借用他人账户进行股票交易”可能面临更大的司法风险。

今年7月,吉林证监局公布的一份行政处罚决定显示,2016年1月至调查日,绿城腾江(北京)投资基金管理有限公司借用他人几个股票账户进行股票交易,造成损失7000多万元,罚款30万元。今年4月,合肥正瑞储能科技有限公司因向他人账户借股票被安徽省证监局罚款20万元。

值得一提的是,监管部门在上述两起案件中处以罚款的法律依据是新《证券法》第195条。

“借用他人账户进行股票交易,是指实际投资者利用他人账户进行股票交易,实际投资者提供交易资金,承担损益。从他人账户借入股票违反账户实名制原则,是法律禁止的行为。”广东华商律师事务所合伙人艾晓红表示,新《证券法》第五十八条规定,任何单位和个人不得违规出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易。第一百九十五条规定:“出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易的,责令改正,给予警告,可以处五十万元以下的罚款”。

律师艾晓红表示,新《证券法》主要从三个方面修改了“借用他人账户炒股”的规定:一是扩大了处罚对象范围。处罚对象不再局限于法人,可以处罚自然人或非法人组织。二是扩大处罚范围。出借证券账户的行为纳入处罚范围,即出借或者出借证券账户的行为可以受到处罚。三是删除了以违法所得作为处罚依据的规定。监管部门在做出罚款决定时,不再区分行为人是否有“非法所得”,将罚款上限提高到50万元。

此外,《证券登记结算管理办法》、《关于清理整顿非法证券业务活动的意见》、《中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理规则》均有明确否认借用或出借证券账户行为的相关条款。

“无论是信息披露制度、内幕交易和市场操纵监管,还是投资者适宜性管理,以及收购的‘慢走原则’等证券市场监管措施,都必须在实名制账户的基础上实施。”艾晓红律师表示,账户实名制是证券市场各项制度的基石,是渗透监管的保证。现实中,投资者借别人的账户交易股票更多是因为需要逃避监管。借出或借用他人账户进行股票交易,违反实名制原则,隐藏证券真实实际控制人,法律和监管部门不允许。

对于借贷双方来说,“借户口炒股”存在很多法律风险。

艾晓红律师表示,在行政责任方面,根据新《证券法》第195条,借款人和贷款人都可以成为行政处罚的对象。值得注意的是,虽然贷款人和借款人基于相同的借款行为受到处罚,但最终的处罚结果不一定相同,监管部门会根据其主观恶意和危害程度确定具体的处罚措施。

民事责任方面,现实中借款人与贷款人之间经常发生股东资格确认纠纷,借款人会因举证困难而丧失借款账户下资产的权益。借款人用自己的资金借用他人账户买卖证券,收益归借款人所有。但根据证券账户实名制的法定原则,收益应由账户主体即贷款人享有,而借款人作为账户的实际控制人和投资人应承担举证责任,这在实践中难以证明。

关于很多投资者担心借用亲属账户进行股票交易是否违法的问题,艾晓红律师表示,没有法律或监管规定将亲属之间借用证券账户排除在行政处罚之外,新《证券法》第195条也禁止亲属之间借用证券账户进行证券交易。

艾晓红律师补充说,亲属之间借用证券账户进行证券交易是否应当受到行政处罚,理论界仍有争议,但在实践中,亲属之间借用证券账户的行政处罚没有先例,这与旧《证券法》没有将自然人借用或出借证券账户作为处罚对象有关。同时,监管机构通常结合具体交易情况判断是否存在违法行为,具有一定的自由裁量权。因此,她建议,随着新《证券法》的颁布实施,投资者应保持更加谨慎的态度,甚至在亲属之间,应尽量避免为证券交易出借或借用证券账户,以规避法律风险。


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