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「贵航股份股票」停止使用有争议的商标并支付UNICAL万和电气的业绩增长一度放缓

时间:2021-04-07 08:45:08作者:佚名

2月26日,万和电气(002543。SZ)发布了其业绩报告。报告称,由于受新冠肺炎的影响,公司传统线下零售渠道的消费受到疫情的影响而受到限制,整体趋势是全年下降。

同时,从整体表现来看,万和电气的净利润增速放缓。产品毛利率更低,净资产收益率更低,公司运营能力弱化。

此前,万和电气还就与UNICAL的特许经营合同纠纷发表了民事调解书,最终双方以万和电气的赔偿达成和解。

有鉴于此,发现网向万和电气发出了采访函,要求澄清,但截至发稿时,万和电气并未给出合理解释。

业绩增长放缓,股本回报率下降

广东万和新电气有限公司(以下简称万和电气)2020年度业绩报告显示,公司预计2020年实现营业收入62.67亿元,同比增长0.75%;归属于母亲的净利润6.3亿元,同比增长5.42%。

from: Wind Company公告(万和电气)

对此,万和电气在公告中表示:新冠肺炎疫情正在冲击全球经济,公司不可避免地卷入其中。虽然万和电气整体业绩逐季回升,但各渠道的业绩分化依然明显。其中,网络渠道消费者的消费习惯受疫情影响较大,网购热情变强,销售业绩实现持续稳定增长;受疫情影响,传统线下零售渠道消费受限,全年呈下降趋势。

回顾公司过去的数据,不难发现,万和电气仍处于转型的困难时期。风能数据显示,2016年至2020年,万和电气分别实现营收49.6亿元、65.32亿元、69.14亿元、62.2亿元和62.67亿元,同比分别增长18.30%、31.71%、5.85%、-10.04%和0.75%;同期,归属于母亲的净利润分别为4.31亿元、4.13亿元、4.89亿元、5.98亿元和6.3亿元,同比分别增长35.12%、-4.12%、18.27%、22.33%和5.42%。营收和净利润增长率波动较大,但整体呈下降趋势。

from: Wind(万和电气)

在披露的业绩报告中,还有一个数据值得关注。万和电气预计2020年加权平均净资产收益率为16.06%,而去年同期为17.18%,同比下降1.12个百分点。

from: Wind Company公告(万和电气)

分析师表示,净资产收益率下降表明万和电气2020年业绩下滑,盈利能力减弱。

合同纠纷案以赔偿告终,毛利率继续走低

此外,万和电气1月3日关于收到民事调解书和诉讼进展的公告也引起了投资者的关注。

2015年8月25日,万和电气与UNICAL签订独家经销协议和商标许可协议,由万和电气使用UNICAL的“舒斯特”商标在中国经销、制造、销售原告供暖锅炉及配件。

2020年2月5日,万和电气宣布收到广东省佛山市中级人民法院送达的诉讼文书,UNICAL以“万和电气在履行协议过程中未达到最低购买量、商标注册不当”提起诉讼,要求万和电气承担相应违约责任。

2020年6月10日,万和电气宣布以“UNICAL未能按照《独家经销协议》约定提供相关产品、产品技术支持和售后服务技术培训,致使市场无法开拓”为由提起反诉,并追缴运营赔偿金1076.1万元。

最终,这起特许经营合同纠纷案件以万和电气赔偿告终,双方达成和解。万和电气将于2021年1月15日或之前向UNICAL指定账户一次性支付75万欧元,并同意无条件将争议商标(商标注册号:16385056)转让给UNICAL,然后停止使用争议商标,且不得声称与UNICAL有关联。

from: Wind Company公告(万和电气)

上述分析师指出,从万和电气在这起纠纷案件中的表现可以看出,该公司仍需要进一步加强市场开发和品牌建设。

此外,万和电器产品的毛利率和净利率都处于较低水平,不容忽视。根据2020年中期报告,万和电器的收入结构:厨房电器实现收入14.29亿元,同比下降6.02%;毛利率为23.65%,同比下降0.40%。国内热水类实现营收13.41亿元,同比下降27.99%;毛利率35.60%,同比下降6.39%。

from: 2020年中期报告(万和电气)

据公开信息,万和电器的主营业务是厨卫电器的研发、生产和销售,主要产品包括热水器系列和配套的厨房电器系列。但两大主要产品的毛利率水平都有所下降,万和电气的业绩下滑也在意料之中。

值得注意的是,万和电气毛利率低并非偶然现象。这几年这个值一直低于行业内其他龙头企业。风数据显示,万和电气2016年至2019年的毛利率分别为33.28%、27.77%、29.29%和33.27%;同期,华帝股份的毛利率分别为42.54%、45.47%、47.34%和48.26%。其中,无论是热水器系列还是厨房电器系列,万和电器产品的毛利率都低于华帝股份。

from: Wind(万和电气)

from: Wind(有利位置)

此外,运营能力的弱化也是万和电气业绩下滑的原因之一。风数据显示,万和电气2017 -2020年前三季度的商业周期分别为114.06天、124.50天、141.35天和146.88天;同期存货周转天数分别为80.69天、90.74天、103.40天和96.61天;同期,平均采集期分别为33.37天、33.76天、37.95天和50.27天。

from: Wind(万和电气)

基于以上情况,业内人士告诉发现。com:运营能力越来越弱,产品毛利率不断处于低水平,这些都是万和电气业绩下滑的原因。为了进一步提高公司业绩,万和电气需要对症下药才能治病。(探索网记者罗雪峰实习生陈记者)


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